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【大战略】股权基金的战略趋势判断

【大战略】股权基金的战略趋势判断
文 天门战略智囊&空谷智库 福哥
公众号kongguzhiku

据证券基金协会统计,目前登记备案的全国私募基金总额已超过10万亿元,加上公募基金的10万亿元,全国股权基金已有20万亿之巨,还不包括那些未登记的投资资金。

这是一个巨大的力量,也意味着巨大竞争的到来。

股权基金未来怎么走?

我认为,股权基金会大分化。也就是说,一部分做得好的基金和管理人,会越来越大。相当一部分私募股权投资机构,很有可能被并购和接管,经营不善的甚至会破产。私募股权基金轻而易举赚大钱的时代,可能不再有了。由于相当一部分LP几年下来,回报不好甚至拿不回本金,这些大资金会越来越倾向于投向大基金和知名基金,小基金靠收取手续费生存不那么容易了。

哪些基金会存活下来?

我认为,这三类基金存和下来的概率比较大。
一是已经形成核心能力的知名私募基金,如红杉、idg等
二是背靠产业的产业资本基金,如联想控股下的基金、BAT旗下的基金等
三是有科技背景或资源背景的大国资基金。
过十年后来看,现在很多私募基金的名字,估计都石沉大海了。

股权基金的收益未来会怎么样?

我认为,股权基金的收益会越来越低,这是必然的趋势。这些年,股权基金有好的收益,大多源于我国畸形的股市制度,一开盘就几十个涨停。荒唐总是要落幕的,随着上市公司越来越多,加之资金泛滥导致入股价格越来越高,未来跌破发行价,甚至跌破B轮C轮价都毫不意外。

私募基金管理人该怎么做?
私募基金管理人,从现在起,就应当在战略上下功夫,没有战略的基金管理人,撞上了风口,也走不远。很多投资人,动则天下大事,好像对战略无所不知,其实根本不懂战略。我们这篇文章,“不懂政治,就敢玩金融?”可做参考,转眼间ICO、比特币交易全部被取缔。这就是战略的力量,懂了战略,很多事情,一开始就能知道结局,就能知道什么可为什么不可为,什么可大为,什么可小为。

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